智微智能(001339)是全球领先的高端智能制造商和科技服务整合解决方案提供商。公司自成立以来，商业模式不断迭代，业务边界不断拓展，核心竞争力持续提升。产品覆盖行业终端(如OPS、云桌面、各种PC等)、ICT基础设施(如服务器、网络安全、交换机等)和工业物联网(如工业主板、工业计算机、工业显示等)三大业务板块，核心产品OPS(开放式可插拔模块)和云终端占据较大市场份额。公司产品及方案广泛应用于智慧教育、智慧办公、智慧医疗、智慧交通、智慧物流、工业自动化、机器人、边缘计算、网络安全和数据中心等行业领域。

　　公司凭借多年行业经验积累了一批行业优质客户。公司深耕行业，以自主研发的技术不断完善产品及服务结构，在行业内拥有较高的品牌知名度，积累了一批行业优质客户，包括鸿合科技、锐捷网络、深信服、新华三、紫光计算机、视源股份、宏碁、同方计算机、海信商显等行业知名品牌客户，丰富的客户资源优势为公司提供了充足的发展动力。

　　公司在工控领域发展自主品牌，盈利能力有望进一步提升。智能制造持续推进，工业物联网发展迅速，在各行业稳步推进。公司积极布局工业物联网领域，提供自主品牌整体解决方案。目前，方案已广泛应用于智能制造、物联网、医疗、能源、交通等多个领域。智微智能工控业务向自主品牌发展，有望受益于国内和全球的工业智能化进程，走上和全球工控龙头企业研华科技类似的高速增长道路。

　　公司具备AI设备核心技术，有望充分受益于AI浪潮。公司在AI设备领域布局完善，覆盖了AI服务器、AI边缘计算终端、AI工控机等产品。美国政府对AI云计算服务的限制，有望增加国内AI服务器需求。同时，AI的发展催生了AI边缘计算的需求，有望打开公司在AI服务器和AI边缘计算终端的市场空间。此外，公司和英特尔深厚的合作基础，有望让公司在英特尔推进AIPC的过程中继续保持深度合作，受益于AIPC的发展进程。公司有望对标超微电脑在AI浪潮下迎来的新一轮增长。

　　公司布局开源鸿蒙业务，开源鸿蒙PC有望成为新的增长极。公司积极研发鸿蒙系列产品，公司在2024年1月的开发者大会上发布并展示了最新的鸿蒙系列，其中包括IPC-510-FD2K工控机、E088边缘网关、OPSS088/S0D2、R68D、平板等产品，产品也可广泛适用于工业、物联网、商用、家庭与个人等应用场景。公司和中科鸿略合作推出鸿蒙系列产品SOR88，是业内首款基于开源鸿蒙的行业大屏可插拔电脑模块(OPS)。

　　民生证券表示，受益于数字经济浪潮下的算力需求增长和网络升级需求增幅较大，公司产品结构优化有望带来主营业务质量的全面提升和盈利水平的进一步优化，预计2024年至2026年公司营业收入分别为42.4亿元、49.2亿元、57.3亿元，归母净利润分别为1.4亿元、1.8亿元、2.3亿元，对应每股收益分别为0.54元、0.73元和0.93元，首次覆盖，给予“推荐”评级。

　　天风证券表示，智微智能自主品牌业务快速发展，有望受益于AI浪潮和开源鸿蒙商业化落地。公司还积极布局算力领域并展现出强劲的增长势头，预示着公司第二增长曲线的明确开启。预计公司2024年至2026年营业收入分别为42.27亿元、48.63亿元、55.99亿元，归母净利润分别为1.51亿元、2.31亿元、2.62亿元，维持“买入”评级。记者刘希玮