华泰证券10月11日发布公告。安踏体育发布3Q24营运表现：期内安踏品牌零售金额同比实现中单位数正增长，Fila品牌零售金额同比实现低单位数负增长，所有其他品牌（含Descente和Kolon）零售金额同比增长45~50%。流水增速的单季短期扰动主因三季度受台风、高温等天气及宏观复苏节奏影响，但公司表现仍保持行业领先水平；考虑到公司作为龙头较强经营韧性，我们维持2024-26E最新摊薄EPS人民币4.27/4.88/5.51元，基于Wind可比公司25EPE均值9.5x，考虑到公司在市占率、营收规模及品牌力上的显著优势，结合当前市场的流动性及情绪持续改善，我们给予25E22.0x目标PE，上调目标价至117.98港元（前值93.5港元）（港元兑人民币汇率0.91），维持“买入”评级。